Khi đang thăng hoa với mức $1,900/oz trong tháng Sáu, vàng bất ngờ rớt mạnh lại xuống vùng giá $1,775. Biểu đồ dưới đây đã cho thấy đợt bán tháo đã chấm dứt đà tăng của vàng như thế nào. Vàng tạo mô hình hai đáy vào tháng Ba và tháng Tư, sẵn sàng cho một đợt tăng sau đó (và thực tế đã tăng mạnh). Trong đợt tăng này, nhiều nhà đầu tư kỳ vọng rằng sẽ có một điểm giao cắt vàng (golden cross), khi đường MA 50 ngày vọt lên và cắt với đường MA 200 ngày. Tuy nhiên, điều này không xảy ra do đợt bán tháo gần đây. Dù vậy, hai đường MA này đã rất gần nên khả năng cắt nhau là vẫn còn.

Quan sát tiếp, có thể thấy theo các chỉ báo MACD, RSI và Stochastic, vàng đã đi vào vùng quá bán, và một đợt hồi phục ngắn hạn có thể sắp đến.

Có rất nhiều lý do cho đợt bán tháo này, nhưng hãy cùng nhìn vào hai lý do lớn nhất: Cuộc họp FOMC về chính sách tiền tệ và cuộc họp G7 tại Anh. 

Nhân tố ảnh hưởng

Lạm phát tại Mỹ gần đây đã tăng lên tới 5% và buộc FOMC phải phản ứng khi con số này vượt xa mục tiêu lạm phát. FOMC dùng từ “tạm thời” để nói về việc lạm phát tăng mạnh và nói rằng sẽ không có ảnh hưởng gì trong dài hạn.

Dù vậy, với thực tế từ những năm 1970, nhiều khả năng “tạm thời” sẽ chỉ có trong những lời hứa của Fed. Tuy nhiên, thuốc chữa cho lạm phát thường là tăng lãi suất, và FOMC cũng có nói về việc này. Fed dự định có hai lần tăng lãi suất, mỗi lần tăng 0.25% và đưa lãi suất lên khoảng 0.5% vào năm 2023. Đây là một phản ứng khá nhẹ nhàng, nhưng có lẽ Fed không muốn đẩy thị trường chứng khoán vào tình trạng bán tháo.

Dù vậy, đô la vẫn tăng mạnh và vàng giảm xuống vùng giá hiện tại. Đợt bán tháo này xảy ra do các trader muốn tận dụng các thay đổi trong chính sách tiền tệ. Nhưng điều này sẽ không đủ để kìm hãm vàng mãi được. Và một khi mọi chuyện đã lắng xuống, vàng sẽ ổn định lại và tăng trong suốt phần còn lại của năm nay. 

Yếu tố còn lại là hội bạn già mang tên G7. Cuộc họp của G7 đã kết thúc bằng tuyên bố chung về việc in và tiêu thụ tiền định danh nên tiếp tục để hỗ trợ phục hồi kinh tế và hạn chế ảnh hưởng của đại dịch. Càng in thêm tiền, giá trị của đồng đô la càng bị pha loãng. Điều này lại bị kỳ vọng về tăng lãi suất che mờ, nhưng liệu có kéo dài được lâu?

Nhìn vào biểu đồ chỉ số DXY, có thể thấy được đà tăng của đồng đô la mạnh thế nào trong một tháng trở lại đây. Tuy vậy, hiện tại các chỉ báo cho thấy đô la đã vào vùng quá mua và có thể điều chỉnh lại trong thời gian tới.

Kết luận

Giữ thanh khoản cho thị trường cùng lúc với giữ lạm phát ổn định là nhiệm vụ bất khả thi cho các ngân hàng trung ương. Đây đang trở thành lựa chọn giữa lạm phát cao kỷ lục, hoặc thị trường chứng khoán bị đánh sập.

Dù vậy, thị trường tăng lần này vẫn sẽ rất sôi động, và những biến động đã qua vẫn chưa là gì cả. Hãy giữ vững vị thế mua của mình, và đừng để thị trường lừa bạn bán tháo trong hoảng loạn.