Một mối quan ngại chính ở Mỹ trong hai tháng gần đây là sự suy giảm trong một số chỉ số tiêu dùng. Dữ liệu thứ Ba sẽ là một sự giải tỏa tạm thời, dù chỉ là một dữ liệu đơn lẻ. Dù không làm thay đổi xu hướng lãi suất hiện tại nhưng ít nhất báo cáo sẽ ảnh hưởng đến tốc độ tăng và có thể cả hình dạng của đường cong lợi suất, đặc biệt khi giá nhập khẩu vượt kỳ vọng. Điều này rõ ràng là có lợi cho USD và có lẽ sẽ giúp tạo sàn cho DXY.

Về phía Canada, dữ liệu CPI gần đây đủ thuyết phục thị trường đẩy kỳ vọng BoC hạ lãi suất vào tháng 7 vào trạng thái gần như chắc chắn (22.8bp/91%). Điều này hợp lý vì CPI toàn phần tiếp tục giảm, từ 2.9% xuống 2.7% (BoC đặt mục tiêu trung bình 2% YoY trong dải 1-3%). Lạm phát lõi có phần trái chiều, nhưng số liệu 3 tháng gần nhất đang tăng trở lại sau pha giảm mạnh, từ đáy 1.45% trong tháng 3 lên 2.9% hiện tại. Điều này không lý tưởng cho BoC, đặc biệt khi lương tăng mạnh hai tuần trước. Nhưng với dữ liệu việc làm yếu và tỷ lệ thất nghiệp tăng, ta có thể thấy lý do đằng sau việc BoC nới lỏng vào tháng 7 – nhưng với xu hướng lạm phát hiện tại, vị thế và mức lãi suất (lợi suất 2 năm Mỹ-Canada vẫn rất cao), tỷ lệ lời/rủi ro với CAD vẫn không tốt, và chúng tôi vẫn giữ lập trường trung lập đối với CAD.