BoE đã tăng lãi suất 25bp đúng như kỳ vọng của JPMorgan, nhưng thấp hơn định giá thị trường, nên GBP suy yếu sau quyết định. Một cái gỡ gạc cho đồng tiền là tỷ lệ bỏ phiếu 6-3, với 2 phiếu tăng 50bp, tốt hơn dự báo JPMorgan là 8-1. Định hướng rằng lạm phát dai dẳng dẫn tới cần lãi suất tiếp tục tăng vẫn được giữ nguyên. Các quan chức tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu, với dự báo mới xác nhận rằng nếu kịch bản lạm phát cao cực đoan xảy ra, họ sẽ sẵn sàng tăng lãi suất lên 6%. Tuy vậy, số liệu CPI và tăng trưởng lương sắp tới sẽ là yếu tố quyết định với cuộc họp tháng 9.

Dự báo tăng trưởng được điều chỉnh tăng nhẹ trong ngắn hạn và giảm trong dài hạn, còn dự báo lạm phát được điều chỉnh giảm trong ngắn hạn và tăng trong dài hạn. Đây cũng là kỳ vọng của chúng tôi, phản ánh lạm phát mất đi động lực sau báo cáo CPI tháng 6 và thu nhập thực cao hơn trong ngắn hạn, và tác động trễ của lãi suất lên tăng trưởng sau đó. Với GBP, chúng tôi tiếp tục short GBPCHF để tránh rủi ro tăng trưởng châu Âu và chênh lệch lợi suất & kỳ vọng tăng trưởng đang chuyển hướng bearish với GBP, với báo cáo CPI Anh 2 tuần tới là rủi ro chính với kịch bản.