Không khó hiểu khi USD bị bán tháo sau báo cáo lạm phát không đạt kỳ vọng tại Mỹ. CPI lõi chỉ tăng 0.3% so với tháng trước (kỳ vọng 0.5%, tháng trước tăng 0.7%). Nhìn nhanh qua báo cáo, lạm phát giá dịch vụ hạ nhiệt có vẻ do chi phí giao thông giảm (-0.5%), trong khi giá nhà vẫn đang tăng 0.5% (tháng trước tăng 0.6%). Lợi suất sau đó sập mạnh cùng USD.

Tất nhiên là Fed vẫn chưa xong việc - nhất là khi mất cân bằng thị trường lao động đang khiến lương tăng cao, và họ phải giải quyết cả vấn đề này. Nhưng Fed cũng có thể thở phào nhẹ nhõm sau báo cáo CPI, và khả năng hạ cánh mềm do vậy cũng cao hơn. Bất kỳ tín hiệu nào cho thấy Fed có thể tạm dừng, hoặc giảm tốc độ thắt chặt, cũng là điều tiêu cực với USD.

Ngược lại, đây là điều rất tốt cho JPY, một đồng tiền vẫn luôn có tương quan sâu sắc với lợi suất. Và không khó hiểu khi sự suy yếu của đồng Yên nhanh chóng bị đảo ngược và USDJPY đang giảm gần 200pip trong ngày