Việc thị trường định giá lại khả năng Fed tăng lãi suất sau buổi họp báo của chủ tịch Powell cùng với đó là dữ liệu GDP quý II của Mỹ đã khiến USDJPY giảm về gần 132 trong vài phiên gần đây. Chúng tôi đã bắt đầu chuyển sang long JPY với các cặp chéo, dù phần lớn thông qua các quyền chọn đang lỗ, để phòng hộ trước động lực suy thoái (lợi suất giảm, JPY tăng) và có vẻ đây sẽ là câu chuyện chủ đạo cuối tuần này.

Hành động giá tuần có bền vững hay không, và đánh dấu sự thay đổi với lợi suất, lạm phát, và cả đồng Yên, vẫn là một câu hỏi mở, và chúng tôi sẽ không ngoại suy quá nhiều trước sự thiếu xác nhận kinh tế Mỹ giảm tốc cũng đang đạp lạm phát, hỗ trợ lợi suất giảm/JPY tăng. Nhưng cũng đáng chú ý rằng USDJPY đang giao dịch tương đối cao nếu nhìn vào chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ-Nhật thời gian gần đây (giá trị hợp lý dựa trên tương quan 12 tháng phải gần với 130) nên đợt giảm này đã đưa cặp tiền về đúng giá trị hơn nếu nhìn theo chênh lệch lợi suất.