Trong khi Fed đã giữ nguyên lãi suất, cả tuyên bố của FOMC và cuộc họp báo của chủ tịch Powell đều ám chỉ mạnh mẽ rằng lần hạ lãi suất đầu tiên có khả năng sẽ diễn ra tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 9. Tuyên bố đã chuyển mối lo ngại của Fed từ việc nghiêng về lạm phát cao hơn sang sự chú ý đến cả rủi ro lạm phát và việc làm. Ông nối tiếp câu chuyện này bằng việc nhiều lần ám chỉ đến lo ngại sự hạ nhiệt của điều kiện thị trường lao động vốn đang được hoan nghênh có thể đi quá xa, đe dọa mục tiêu toàn dụng lao động. Chủ tịch cũng thừa nhận rằng "một số" thành viên trong Ủy ban đã xem xét khả năng hạ lãi suất lãi suất ngay trong cuộc họp vừa rồi, mặc dù tất cả đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất. Có lúc chủ tịch Powell đã thừa nhận việc hạ lãi suất vào tháng 9 "đang được thảo luận" mặc dù ông đã bác bỏ ý kiến ​​cho rằng họ đang xem xét hạ lãi suất 50bp. Với thời điểm và mức hạ lãi suất đầu tiên đã được định hướng rất rõ, câu hỏi khó hơn sẽ là tốc độ hạ lãi suất sau đó. Tất nhiên, chủ tịch không thể trả lời trực tiếp câu hỏi đó, nhưng câu trả lời của ông cho một câu hỏi liên quan cho thấy tốc độ hạ nhiệt của thị trường lao động là trọng tâm của ấn đề. JPMorgan dự báo lần hạ lãi suất đầu tiên vào tháng 9, sau đó là mỗi quý một lần, có thể sang mỗi tháng một lần nếu tình hình thất nghiệp tiếp tục xấu đi.

Tuyên bố của FOMC có những điểm hawkish và dovish bù trừ nhau. Về phần hawkish, định hướng vẫn được giữ nguyên: Ủy ban sẽ không hạ lãi suất cho đến khi có thêm niềm tin rằng lạm phát đang trên đà giảm xuống 2%. Về phần dovish, cán cân rủi ro lại được nhắc đến. Trong khi các tuyên bố trước đây thường nói Ủy ban "rất chú ý đến rủi ro lạm phát", một phần của tuyên bố mới nhất cho biết họ "chú ý đến cả hai mặt của mục tiêu kép". Những thay đổi trong mô tả về nền kinh tế cũng dovish hơn một chút so với dự kiến, cả về thị trường lao động và lạm phát. Trong khi tăng trưởng việc làm trước đây được mô tả là mạnh mẽ, thì hiện tại được mô tả là đã hạ nhiệt. Thất nghiệp vẫn được gọi là "thấp", nhưng đã "tăng lên". Trong bài phát biểu mở đầu, Chủ tịch Powell tiếp tục nói chính sách đang hạn chế và cho biết những tháng gần đây củng cố thêm nhận định đó. Chính sách hạn chế sẽ hợp lý khi rủi ro lạm phát chiếm ưu thế. Khi rủi ro cân bằng hơn, chính sách trung lập hơn sẽ hợp lý hơn. Vì vậy, sự thay đổi trong cán cân rủi ro sẽ mở đường không chỉ cho lần nới lỏng đầu tiên mà có thể là chu kỳ nới lỏng kéo dài.

Trong buổi họp báo, hai vấn đề đã được đưa ra: Fed có hạ lãi suất vào tháng 9 không và tại sao Fed không hạ lãi suất vào hôm nay? Như đã đề cập ở trên, Chủ tịch Powell để ngỏ khả năng hạ lãi suất vào tháng 9, nhưng không đảm bảo điều đó. Quyết định đó sẽ phụ thuộc vào dữ liệu và họ sẽ "phụ thuộc vào dữ liệu, không phụ thuộc vào điểm dữ liệu". Câu sau đó có vẻ để ngỏ khả năng hạ lãi suất vào tháng 9 ngay cả khi ta đón nhận báo cáo lạm phát không khả quan. Về câu hỏi tại sao không phải hôm nay, ông chỉ nói rằng Ủy ban cảm thấy đang tiến gần hơn đến việc hạ lãi suất nhưng "chưa đến thời điểm đó" hôm nay. Ông sẽ để biên bản mô tả con số ủng hộ việc hạ lãi suất, nhưng cũng cho biết "một số người" đã xem xét khả năng hạ lãi suất tại cuộc họp này. Các câu hỏi của đoàn báo chí thiên về hướng dovish, thăm dò liệu Fed có đang cố quá với nền kinh tế không. Ông Powell đôi lúc có phản bác rằng nền kinh tế tốt, nhưng có thừa nhận lo ngại về việc thị trường lao động hạ nhiệt quá mức và "rủi ro mục tiêu lao động không đạt được là có thật". Điều đáng nói là khi được hỏi về khả năng xảy ra một loạt lần hạ lãi suất lãi suất, ông đã chuyển hướng câu chuyện trở lại thị trường lao động và họ có "lưu tâm đến câu hỏi" liệu chúng ta có chỉ thấy thị trường lao động bình thường hóa hay điều gì đó hơn thế nữa.