Phát biểu của Chủ tịch Powell tại diễn đàn Jackson Hole đã khiến thị trường chắc nịch rằng Fed sẽ sớm hạ lãi suất: "Đã đến lúc chính sách phải được điều chỉnh." Ông không tiết lộ quy mô dự kiến ​​của đợt điều chỉnh đó. Thay vào đó, ông cho biết "thời điểm và tốc độ hạ lãi suất sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới, triển vọng và cán cân rủi ro". Mặc dù không cam kết về quy mô, nhưng đây là định hướng mở hơn so với những gì chúng ta nghe được từ một số quan chức Fed khác, nói về việc cắt giảm lãi suất "có tuần tự". Nhìn chung, phát biểu của ông có xu hướng dovish, vì ông nhấn mạnh sự chú ý của FOMC đối với điều kiện thị trường lao động. Ông không bày tỏ lo ngại về tình trạng hiện tại của thị trường lao động, nhưng cũng cho biết Fed "không muốn hoặc hoan nghênh việc thị trường lao động tiếp tục hạ nhiệt".

JPMorgan dự báo Fed sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng bằng việc hạ lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng tới, mặc dù điều đó sẽ phụ thuộc một phần vào báo cáo việc làm của tháng 8. Như chủ tịch Powell đã lưu ý, “mức lãi suất chính sách hiện tại của chúng tôi mang lại cho chúng tôi nhiều không gian để ứng phó với mọi rủi ro mà chúng tôi có thể phải đối mặt, bao gồm cả rủi ro về sự suy yếu không mong muốn của điều kiện thị trường lao động.” Nếu báo cáo việc làm tháng 8 xác nhận sự suy yếu của tháng 7 thì JPMorgan tin rằng Fed nên nhanh chóng tận dụng không gian rộng đó.

Khi toàn thị trường chú ý về thị trường lao động, chủ tịch Powell cũng bày tỏ sự tin tưởng ngày càng tăng vào việc lạm phát sẽ trở lại mức 2%. Trên thực tế, phần lớn nội dung bài phát biểu là hồi tưởng về diễn biến lạm phát trong 4 năm qua. Trong đó, ông cho rằng “phần lớn đà tăng của lạm phát là do sự kết hợp giữa nhu cầu quá nóng & bị bóp méo tạm thời và nguồn cung hạn chế.”