JPMorgan Research: Lạm phát ổn định, chi tiêu tăng mạnh trong tháng 9, Fed tự tin hơn với lộ trình hạ lãi suất

JPMorgan Research: Lạm phát ổn định, chi tiêu tăng mạnh trong tháng 9, Fed tự tin hơn với lộ trình hạ lãi suất

Như Quỳnh

Như Quỳnh

Junior Analyst

10:36 01/11/2024

Nhận định của JPMorgan New York.

Báo cáo thu nhập và chi tiêu cá nhân tháng 9 cho thấy chỉ số PCE lõi tăng 0.3% theo tháng (2.7% so với cùng kỳ), với mức tăng 3 tháng gần nhất là 2.3% hàng năm. Điều này phù hợp với kỳ vọng của Fed, khiến FOMC cảm thấy thoải mái khi cắt giảm thêm 25bp trong cuộc họp tới nếu không có bất ngờ lớn từ báo cáo việc làm ngày mai. Trong quý IV, lạm phát theo năm sẽ khó giảm thêm vì ngay cả khi mức tăng hàng tháng chỉ đạt 2.0% hàng năm, lạm phát lõi vẫn sẽ duy trì quanh mức 2.7-2.8% đến tháng 12. Ngoài chỉ số lõi, lạm phát toàn phần tăng 0.2%m/m (2.1%oya), trong khi dịch vụ lõi (không tính nhà ở) tăng 0.3%m/m (3.2%oya và 2.9% hàng năm trong 3 tháng qua). Mức này vẫn cao so với thời kỳ trước COVID, nhưng tương đồng với giữa những năm 2000.

Về chi tiêu và thu nhập, chi tiêu thực tế của người tiêu dùng tăng mạnh 0.4% trong tháng, thu nhập từ lương cũng tăng 0.3%. Thu nhập khả dụng thực không tăng, làm tỷ lệ tiết kiệm giảm từ 4.8% xuống 4.6%. Trong quý III, chi tiêu hàng hóa thực tế tăng 6.0%q/q saar, còn dịch vụ tăng 2.6%. Tháng 9 cũng thể hiện sự chênh lệch này với hàng hóa tăng 0.7% và dịch vụ tăng 0.2%. Tăng trưởng chi tiêu trong quý III khá ổn định, tạo đà tốt cho quý IV: chỉ cần chi tiêu tăng 0.1%m/m trong ba tháng tới, thì quý IV vẫn có thể tăng 2.0%.

JPMorgan

Broker listing

Cùng chuyên mục

Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ