Vị thế long AUDNZD đang tăng đáng kể. Trước đó, JPMorgan có lưu ý rằng NZD là đồng tiền được long mạnh nhất với USD trong các đồng G10 (ít nhất trong thị trường hợp đồng tương lai) - hợp lý với độ hot của carry trade G10. Tuy nhiên, điều này cũng đang gây tò mò, khi thị trường lại đang rất long AUDNZD và cặp tiền đã tăng hơn 3% kể từ tháng 6.

Nhưng hoạt động quét vị thế long NZD đã trở nên rõ ràng hơn, đặc biệt là sau cuộc họp RBNZ. Đầu tiên, vị thế hợp đồng tương lai của NZD đã giảm trong hai tuần qua, từ mức đỉnh +2.8-sigma xuống +1.3 (Z-score 5 năm). Phía sau sự thay đổi đó là mức giảm -3.5 sigma so với tuần trước, một trong những con số lớn nhất từng được ghi nhận và diễn ra ngay sau sự xoau trục dovish RBNZ tại cuộc họp tháng 7. Trong khi đó, vị thế long AUD (với USD) đã tiếp tục tăng từ +0.7-sigma (cuối tháng 6) lên +1.9-sigma và làm nổi bật sự phân kỳ trong xu hướng vị thế giữa AUD và NZD (so với USD) trong vài tuần qua. Bỏ qua USD trong dữ liệu HĐTL, JPMorgan ước tính rằng thay đổi trong vị thế của AUDNZD trong tháng trước ở mức +3-sigma so với trung bình trong quá khứ.

Dòng tiền quyền chọn AUDNZD cũng phản ánh nhu cầu đánh lên rất ao. Như một cảnh báo trước, các giao dịch thuần đánh lên/xuống AUDNZD không có quá nhiều thanh khoản (~380 giao dịch trong 1 tháng qua, so với 2,000 đối với AUD/USD và 7,00 đối với NZD/USD). Tuy nhiên, hướng đi lại có vẻ rõ ràng, với tương quan nhu cầu quyền chọn mua so với quyền chọn bán đang ở mức cao nhất ở kỳ hạn 1 tháng và cũng duy trì ở mức cao với các kỳ hạn dài hơn (3 tháng, 6 tháng). Dòng tiền quyền chọn kỳ hạn 1 tháng gần đạt mức cao nhất trong nhiều năm thường xác nhận tín hiệu từ thị trường hợp đồng tương lai và khối lượng vẫn trên mức trung bình. Hơn nữa, khi đặt dòng tiền của AUDNZD với các cặp chéo khác, nhu cầu đánh lên AUDNZD xếp cao cả trong cả tháng 7 và quý vừa qua. Về mục tiêu, gần như tất cả các quyền chọn giao dịch trong tháng 7 có mức giá thực thi 1.14 đổ xuống, cho thấy các nhà đầu tư vẫn coi mức 1.14 từng đạt được vào năm 2022 (đỉnh thập kỷ) là kháng cự mạnh.

Vị thế ròng NZD đã giảm từ đỉnh tháng 7

Biến động vị thế theo tuần của NZD xếp trong số biến động lớn nhất lịch sử

Thị trường tiếp tục long AUD so với USD, còn vị thế với NZD có vẻ đã tạo đỉnh và đang đảo chiều

Vị thế đánh lên AUDNZD tăng đáng kể trong tháng 7

Khối lượng giao dịch quyền chọn AUDNZD ở trên mức trung bình

Nhu cầu đánh lên AUDNZD có cả trong ngắn hạn (theo quyền chọn 2 tuần)...

...và dài hạn (theo quyền chọn 3 tháng)

Nhu cầu quyền chọn mua AUDNZD có giá thực thi trên 1.14 không nhiều, cho thấy nhà đầu tư dự báo cặp tiền sẽ sớm bước vào giai đoạn tích lũy