Vị thế mua ròng GBP theo dữ liệu hợp đồng tương lai lại chạm kỷ lục. Bước sang tuần 16/7, vị thế mua ròng GBP cao hơn trung bình 2.5 độ lệch chuẩn. Điều khá đáng chú ý là, ở mức vốn đã cao này, các nhà đầu cơ thị trường hợp đồng tương lai đã long 4-sigma so với tuần trước - mức kỷ lục, và thường là dấu hiệu quét short thay vì gia tăng long.

Kết quả là vị thế mua ròng GBP đạt kỷ lục mới, khoảng +4-sigma. Ngay cả khi điều chỉnh theo open interest tăng mạnh gần đây (chạm đỉnh, nhưng chưa phải kỷ lục) cũng chỉ đưa con số về +3-sigma. Theo khách hàng, nhóm đầu cơ đã mua đều từ tháng 6 và đang long nhiều hơn các quỹ tiền thật - dù biến động trong vị thế lại đến từ nhóm tiền thật; 2 nhóm ghi nhận vị thế tăng lần lượt 2.2 và 3.7 sigma so với tuần trước trong 2 tuần gần đây.

Bản chất của biến động này có thể phản ánh bối cảnh vĩ mô khả quan hơn của Vương quốc Anh, cùng vị thế tốt của GBP trong carry trade. Điều này cũng cho thấy GBP dễ toang nếu triển vọng nội địa suy yếu, xu hướng carry trade thoái trào hoặc quét vị thế. Vị thế mua ròng theo các thước đo truyền thống cũng đang lớn nhất kể từ khi CFTC ghi nhận.

Xu hướng của GBP trong quyền chọn chưa quá cực đoan, dòng tiền quyền chọn mua GBP 1 tháng đã đạt mức cao nhất trong 3 năm với EUR và USD. Trong 1 tháng qua, dòng tiền ròng của GBP (tổng giá trị quyền chọn danh nghĩa, quyền chọn mua trừ quyền chọn bán) ở quanh mức +1-sigma trung bình 3 năm và đã đạt mức cao nhất trong 3 năm tuần trước. Thị trường cũng đã xây dựng quyền chọn bán GBP với EUR và USD trong chu kỳ này, nên việc dòng tiền chuyển sang đánh lên với cả 2 cũng rất đáng chú ý. JPMorgan ước tính 11.5% quyền chọn bán EURGBP giao dịch từ đầu tháng 7 có giá thực thi dưới 0.83, với mức giá thực thi nhiều nhất là 0.84.

Ngoài ra, nhu cầu đánh xuống EURGBP đang là một hiện tượng riêng biệt tại các cặp chéo EUR. Không lâu sau vòng bầu cử Pháp đầu tiên, nhu cầu quyền chọn bán ròng EUR đã đảo ngược, gồm cả với USD. Tuy nhiên, ngoại lệ dường như là EURGBP – khi giá giao ngay đã hồi phục từ đáy 0.8380, nhu cầu đánh xuống EURGBP vẫn rất cao, phản ánh nhu cầu GBP cao bất thường.

Vị thế long GBP theo số liệu HĐTL CFTC chạm đỉnh tuần trước

Thị trường ghi nhận biến động vị thế trên diện rộng, nhưng không đồng nào mạnh như GBP, dù GBP đã rất long

Open interest có tăng và ở mức cao, nhưng chưa đủ để giải thích mức tăng trong vị thế long GBP

Các quỹ phòng hộ đang long mạnh hơn, nhưng các quỹ tiền thật lại ghi nhận biến động vị thế mạnh hơn

Vị thế long GBP đang vượt rất xa xác đồng tiền khác