Vàng kéo dài đà giảm sau nhịp giảm mạnh nhất trong 5 tháng khi Cục Dự trữ Liên bang đẩy nhanh tốc độ thắt chặt chính sách dự kiến trong bối cảnh lạc quan về thị trường lao động và lo ngại về lạm phát gia tăng.
Có phải thị trường vừa chống lại Fed và giành chiến thắng? Khi các nhà đầu tư tranh luận về việc các nhà hoạch định chính sách Hoa Kỳ đã chuyển sang hawkish như thế nào vào tối qua, thì sự đồng thuận rõ ràng nhất là đồng Dollar sẽ mạnh lên.
Nếu những gì diễn ra trong lịch sử sẽ được lặp lại thì chứng khoán ở Việt Nam và Malaysia sẽ vượt trội hơn các nước khu vực, trong môi trường lợi suất tăng và một đồng Dollar mạnh.
Hóa ra là cuộc họp của Fed thật sự đem đến nhiều phấn khích hơn dự kiến. Tăng trưởng mạnh mẽ và áp lực lạm phát đã thúc đẩy một sự thay đổi mạnh mẽ, tạo nền tảng cho sự xoay trục chính sách. Và trong khi các tín hiệu diều hâu trước đó có thể bị coi là muối bỏ bể, thì ngày hôm qua đã đánh dấu một bước ngoặt quan trọng đối với việc bình thường hóa chính sách - khiến các tài sản rủi ro bị bán tháo ngay sau FOMC.
Xu hướng tăng của đồng đô la có thể chỉ mới bắt đầu. Trong khi các nhà bình luận có cùng quan điểm đôi khi cảm thấy có vấn đề, tôi không thể không đồng ý với nhận xét của đồng nghiệp Mark Cudmore rằng quyết định của Fed là một bước ngoặt quan trọng và Cormac Mullen lưu ý rằng điều này vừa mở lại cánh cửa cho một thời kỳ mạnh mẽ của đồng bạc xanh.
Sự chuyển hướng sang hawkish của Cục Dự trữ Liên bang đã khiến cả Goldman Sachs Group và Deutsche Bank AG từ bỏ dự báo rằng đồng euro sẽ tăng giá so với đô la Mỹ.
Chỉ số đồng Dollar của Bloomberg tăng 0.9%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 6/2020, sau khi các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang ra tín hiệu hai đợt tăng lãi suất (0.25%) trong năm 2023.
Các nhà đầu tư đã đẩy đồng đô la Mỹ tăng mạnh đêm qua, sau khi Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu một đợt tăng lãi suất sớm hơn. 13 trong số 18 nhà hoạch định chính sách dự báo sẽ có hai lần tăng lãi suất vào cuối năm 2023. Vào tháng 3, chỉ có bảy thành viên cho rằng Fed sẽ có động thái vào năm 2023, đa số mong muốn lãi suất sẽ không thay đổi vào năm 2024. Sự thay đổi đáng kể này được thúc đẩy bởi tăng trưởng và lạm phát mạnh hơn dự kiến.
Nhịp tăng đêm qua của USD nên được quan sát với một thái độ thận trọng. Thị trường FX hôm qua rõ ràng rất dễ bị bất ngờ, thể hiện qua chỉ số USD pain index của Citigroup đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2011 vào ngày hôm qua.
Chủ tịch Fed, Jay Powell, thường có những phát ngôn mang tính "dovish" trong bài phát biểu của mình hơn là trong biên bản cuộc họp FOMC. Điều này tạo cơ hội "buy the dip" cho phe mua trái phiếu. Thật khó diễn giải ý nghĩa của biểu đồ "dot plot" vào tháng 6 này theo một hướng khác đi, nhưng Powell vẫn đang cố hết sức để thay đổi điều đó và gợi ý rằng thị trường vẫn nên hoài nghi về kết dự báo này.
Dưới đây là những ý chính rút ra chính từ quyết định lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và cuộc họp báo của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sáng sớm hôm nay.
Sự hawkish thể hiện qua biểu đồ "dot plot" của Fed đã khiến nhiều nhà đầu tư ngạc nhiên. Nhìn vào phản ứng của thị trường chứng khoán, có vẻ như các nhà đầu tư đang không hoàn toàn tin vào kết quả này. Ví dụ, chỉ số Nasdaq đã hoạt động tốt hơn S&P 500.
Tuyên bố chấm dứt sự yên tĩnh của thị trường trước một sự kiện rủi ro đã trở nên quá quen thuộc, đến mức nhàm chán trong những tuần qua. Tuy nhiên, có thể là quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang lần này và cách nó phát huy tác dụng trong việc thay đổi các kỳ vọng của thị trường có thể đóng vai trò quan trọng hơn nhiều so với sự biến động tài sản như bạn nghĩ.