Phản ứng đầu tiên của thị trường vào phiên mở cửa ngày thứ Hai là đổ xô vào đồng USD. USDMXN mở cửa với mức đáy kể từ tháng 3/2022 trong khi USDCAD tăng vọt, chạm mức 1.48 với khả năng kim ngạch xuất khẩu Canada sang Mỹ suy giảm và triển vọng tăng trưởng bị phá vỡ, điều này sẽ cần sự hỗ trợ mạnh mẽ từ BoC trong những tháng tới. Một điều cần lưu ý đó là các số liệu tăng trưởng mới nhất từ Canada đã ghi nhận tình hình kinh tế không khả quan, nhưng với chính sách thuế quan của ông Trump, mọi thứ có thể nhanh chóng trở nên tệ hơn trong thời gian ngắn. Mô hình nến doji của USDCAD cho thấy sự do dự về việc liệu cặp tỷ giá này có tăng lên 1.50 hay không, khi biết rằng các mức thuế đánh vào hai đối tác thương mại lớn nhất - chiếm hơn 1/4 lượng nhập khẩu của Mỹ - sẽ thúc đẩy lạm phát của Mỹ, hạ kỳ vọng về kịch bản Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất, và thay vào đó có thể tăng lãi suất để đối phó với cú sốc giá cả. Sự chuyển hướng ‘hawkish’ trong kỳ vọng của Fed và việc dòng tiền đổ vào các tài sản an toàn có thể giải thích tại sao đồng USD được săn đón rộng rãi tối ngày 3/2 (theo giờ Việt Nam). Tuy nhiên, các mức thuế này cũng sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng của Mỹ, và sau này sẽ hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng USD và tác động tiêu cực đến định giá cổ phiếu.

Thị trường châu Âu mở cửa trong sắc đỏ, HĐTL của Mỹ cũng đang trong vùng tiêu cực do thuế quan làm gia tăng đáng kể chi phí của nhiều công ty và gây ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.

Về phía châu Âu, ông Trump đã tăng cường đe dọa đối với việc áp đặt thuế quan và EU tuyên bố sẽ trả đũa. EURUSD cũng bị bán quá mức khi phiên mở cửa, tuy nhiên, mô hình nến doji cho thấy chính sách thương mại của ông Trump cũng ảnh hưởng tới Mỹ. Quốc gia này cũng sẽ chịu thiệt hại từ việc tăng thuế quan đột ngột như vậy, các mức thuế khổng lồ sẽ lập tức ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng của Mỹ và ngăn đồng USD hưởng lợi hoàn toàn từ chính sách "Nước Mỹ trên hết" của ông Trump. Thay vào đó, Mỹ có thể rơi vào tình thế kém hấp dẫn hơn là "Nước Mỹ đơn độc".

Số liệu PCE hôm thứ Sáu từ Mỹ phù hợp với kỳ vọng của thị trường, trong khi lạm phát của Đức thấp hơn dự kiến đã củng cố đặt cược vào chính sách ‘dovish’ của ECB - điều này càng mạnh mẽ hơn vào tối ngày 3/2 (theo giờ Việt Nam) với nỗi lo rằng ông Trump có thể đột ngột áp đặt thuế quan lớn lên hàng nhập khẩu châu Âu. Nhìn chung, áp lực tăng giá đối với đồng USD có thể sẽ duy trì cho đến khi tình hình lắng xuống, nhưng nguy cơ trả đũa, việc thuế quan có thể thúc đẩy lạm phát của Mỹ và ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng của Mỹ sẽ nhanh chóng tạo ra rào cản đối với các nhà đầu cơ USD. Đợt bán tháo rủi ro có thể dẫn đến sự điều chỉnh trên thị trường cổ phiếu ở cả hai bờ Đại Tây Dương. Ngay cả thu nhập mạnh mẽ cũng khó có thể cải thiện tâm lý rủi ro toàn cầu trong tuần này. Các công ty lớn bao gồm Alphabet, Amazon, AMD, Novo Nordisk và Qualcomm dự kiến sẽ công bố thu nhập trong tuần này.

Về Dầu mỏ

Exxon công bố thu nhập và lợi nhuận cao hơn dự kiến trong quý 4 nhờ tăng sản lượng ở Lưu vực Permian và Guyana. Tuy nhiên, lợi nhuận từ bộ phận sản phẩm năng lượng đã giảm đáng kể do biên lợi nhuận lọc dầu yếu hơn và nhu cầu nhiên liệu toàn cầu giảm, đặc biệt là từ Trung Quốc. Exxon cũng đã giảm việc mua lại cổ phiếu. Thuế quan của ông Trump có thể sẽ tiếp tục thu hẹp biên lợi nhuận và giữ rủi ro nghiêng về phía tiêu cực. Tình hình của Canada còn tệ hơn do thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ quốc gia này sẽ khiến xuất khẩu từ châu Âu và châu Á sang Mỹ có tính cạnh tranh hơn. Do đó, Canadian Imperial Oil đã giảm hơn 6.5% vào thứ Sáu, các công ty dầu khí của Canada khác cũng chịu áp lực nặng nề, trong khi dầu khí của Ả Rập Saudi giảm 0.18% tại Tadawul sáng nay.

Giá dầu thô đã tăng vọt như một phản xạ trước thuế quan của ông Trump do nhập khẩu dầu thô từ Canada và Mexico có tác động rất lớn, đặc biệt là khi các quốc gia này nằm trong số các nhà cung cấp dầu thô lớn nhất cho Mỹ. Tuy nhiên, đà tăng vượt trên đường trung bình động 200 ngày (200-DMA) chỉ duy trì trong thời gian ngắn và giá dầu thô đã quay trở lại mức đóng cửa của ngày thứ Sáu, do triển vọng tăng trưởng toàn cầu suy yếu có thể sẽ lấn át các rủi ro địa chính trị và giữ cho khả năng tăng giá bị hạn chế. Dầu thô Brent ghi nhận phản ứng khác đối với các mối đe dọa thuế quan của ông Trump do ít bị ảnh hưởng bởi các chính sách thương mại của Mỹ hơn. Mặc dù dầu thô Brent được dự kiến sẽ thay đổi tương tự như dầu thô WTI do tâm lý thị trường chung, tác động sẽ ít rõ rệt hơn vì chuỗi cung ứng không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi thuế quan của Mỹ.