Bối cảnh chung

Lợi suất trái phiếu chính phủ (TPCP) Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 và có thể sẽ sớm chạm ngưỡng 4.20%. Hiện tại, thị trường trái phiếu dường như tin rằng suy thoái sắp xảy ra, phản ánh mối lo ngại ngày càng lớn về nguy cơ kinh tế Mỹ “hạ cánh cứng” khi chính sách của chính quyền Trump ảnh hưởng tiêu cực đến niềm tin của người tiêu dùng.

Song song đó, tâm lý e ngại rủi ro đang gây áp lực lên thị trường chứng khoán Mỹ, gián tiếp hỗ trợ đồng bạc xanh với vai trò trú ẩn an toàn. Chỉ số S&P 500 khép lại phiên thứ tư liên tiếp trong sắc đỏ, trong khi Nasdaq cũng giảm 1.0% sau dữ liệu niềm tin người tiêu dùng ảm đạm. Nỗi bất an về thuế quan, chính sách tài khóa và tăng trưởng kinh tế đang khuếch đại nỗi lo suy thoái, khiến nhà đầu tư tìm đến trái phiếu và các tài sản phòng thủ khác.

Điểm mấu chốt là cả sự sụt giảm của lợi suất và chứng khoán đều xuất phát từ một mối lo ngại cốt lõi: Liệu nền kinh tế Mỹ có đang hụt hơi nhanh hơn dự kiến? Niềm tin vào chính sách kinh tế của Washington đang nhanh chóng bị bào mòn. Áp lực kép này khiến thị trường căng thẳng, đẩy đồng bạc xanh vào thế khó giữa triển vọng tăng trưởng ảm đạm và dòng vốn đổ xô tìm nơi trú ẩn an toàn.

Chưa kể, thêm vào bức tranh ngột ngạt này là báo cáo tài chính được mong đợi của Nvidia, dự kiến công bố sau khi đóng cửa phiên giao dịch hôm nay. Với vai trò then chốt trong đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán nhờ công nghệ AI, kết quả kinh doanh của Nvidia có thể ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường trong ngắn hạn.

Về thị trường tiền tệ, tính đến thời điểm viết bài, các đồng tiền chủ chốt của Châu Âu hiện đang dẫn đầu, trong đó CHF mạnh nhất, theo sau là EUR và GBP. Ở chiều ngược lại, nhóm tiền tệ hàng hóa kém sắc hơn, yếu nhất là CAD, sau đó đến AUD và NZD. Ở mặt trận khác, tại thời điểm viết bài, Nikkei (Nhật Bản) và Strait Times (Singapore) giảm lần lượt 0.72% và 0.18%. Ngược lại, HSI (Hồng Kông) và SSE (Thượng Hải) tăng lần lượt 3.03% và 0.64%.

Điểm tin kinh tế khác

CPI tháng 1 của Úc giữ nguyên ở mức 2.5%, các chỉ số lõi tăng nhẹ

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Úc trong tháng 1 không đổi ở mức 2.5% so với cùng kỳ (svck), thấp hơn kỳ vọng tăng nhẹ lên 2.6%. Dù vậy, CPI loại trừ các mặt hàng biến động mạnh và chi phí du lịch, nghỉ lễ lại tăng từ 2.7% lên 2.9% svck. Bên cạnh đó, CPI trung bình hiệu chỉnh (trimmed mean CPI), một thước đo khác của lạm phát lõi, cũng tăng từ 2.7% lên 2.8%. Điều này cho thấy, dù lạm phát toàn phần dường như ổn định, áp lực lạm phát lõi vẫn còn đó, củng cố thêm lập trường thận trọng của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) về việc nới lỏng chính sách tiền tệ.

Đóng góp nhiều nhất vào mức tăng lạm phát hàng năm là thực phẩm và đồ uống không cồn (+3.3% svck), nhà ở (+2.1%) và rượu bia & thuốc lá (+6.4%). Mức tăng này được bù đắp phần nào bởi sự giảm mạnh của giá điện (-11.5%).

Quan chức Fed ủng hộ việc duy trì chính sách “thắt chặt vừa phải” cho đến khi lạm phát được kiểm soát hoàn toàn

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chi nhánh Richmond – Tom Barkin, nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì chính sách tiền tệ "thắt chặt vừa phải" cho đến khi có đủ bằng chứng chắc chắn rằng lạm phát đang trở về mục tiêu 2%.

Qua bài phát biểu đêm qua, Chủ tịch Barkin một lần nữa nhấn mạnh tầm quan trọng của việc "kiên định" chống lạm phát, đồng thời cảnh báo về bài học từ những năm 1970, rằng nới lỏng quá sớm sẽ khiến lạm phát quay trở lại.

Chủ tịch Barkin thừa nhận mức độ bất ổn cao liên quan đến các thay đổi chính sách kinh tế, căng thẳng địa chính trị và thiên tai, tất cả đều có thể tác động đến lạm phát. Bên cạnh đó, ông lưu ý rằng thuế quan áp đặt dưới thời Tổng thống Trump năm 2018 đã làm tăng lạm phát khoảng 0.3%. Hiện tại, tác động của vòng chính sách thương mại mới nhất khó dự đoán hơn, do doanh nghiệp có thể chuyển chi phí sang người tiêu dùng hoặc tự hấp thụ.

Bên cạnh chính sách thương mại, vị quan chức cũng đề cập đến những bất ổn xoay quanh việc bãi bỏ quy định, chính sách thuế, chi tiêu chính phủ và cải cách nhập cư – những yếu tố có thể định hình thị trường lao động và điều kiện kinh tế nói chung. Do đó, ông ủng hộ việc "kiên nhẫn quan sát" trước khi đề xuất bất kỳ điều chỉnh nào cho chính sách tiền tệ.

Quan hệ Ukraine-Mỹ có bước tiến quan trọng

Ukraine và Mỹ đã đạt được thỏa thuận hợp tác trong lĩnh vực khoáng sản. Mặc dù thỏa thuận này không đi kèm bất kỳ cam kết an ninh hay viện trợ vũ khí nào từ phía Washington, tuy nhiên, Phó Thủ tướng kiêm Bộ trưởng Tư pháp Ukraine (người chủ trì các cuộc đàm phán) cho biết, đây là một bước tiến quan trọng trong chiến lược mở rộng quan hệ với Mỹ, nhằm củng cố tương lai cho Ukraine sau ba năm chiến tranh. Tổng thống Zelenskyy dự kiến sẽ có mặt tại Washington vào thứ Sáu để ký kết thỏa thuận.

Điểm nhấn hôm nay

Sau khảo sát tâm lý người tiêu dùng GfK của Đức, kỳ vọng kinh tế UBS của Thụy Sĩ cũng sẽ được công bố trong chiều nay. Kế đó, Mỹ sẽ công bố dữ liệu doanh số bán nhà mới vào phiên tối.

Phân tích kỹ thuật USD/CAD

Xu hướng ngắn hạn của USD/CAD vẫn trung lập, tập trung vào ngưỡng kháng cự 1.4378 khi đà phục hồi từ 1.4150 tiếp diễn. Vượt qua ngưỡng này một cách dứt khoát sẽ là tín hiệu cho thấy nhịp điều chỉnh từ 1.4791 đã kết thúc và có thể mở ra xu hướng tăng, hướng tới kiểm định lại mức 1.4791. Ngược lại, nếu mất mốc 1.4150, cặp tiền nhiều khả năng sẽ giảm về vùng hỗ trợ quanh 1.3946, gần với ngưỡng thoái lui Fibonacci 61.8% (1.3418 - 1.4791) tại 1.3942.

Đồ thị USD/CAD khung 4H

Về dài hạn, xu hướng tăng có thể tái thiết lập nếu cặp tiền vượt qua vùng kháng cự quan trọng 1.4667/89 (đỉnh của năm 2020/2015). Mục tiêu tiềm năng sau đó sẽ là ngưỡng Fibonacci mở rộng 100% (1.2401 - 1.3976 - 1.3418) tại 1.4993. Kịch bản này vẫn sẽ khả thi miễn là vùng giao dịch quanh 1.3976 (đỉnh năm 2022) được giữ vững, ngay cả khi xuất hiện áp lực điều chỉnh mạnh.

Đồ thị USD/CAD khung 1D