EUR – James Clark

Hôm qua là một ngày đáng chú ý của hành động giá khi EUR/USD đã thay đổi từ chỗ phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng chuyển thành tiến lên đe dọa vùng giá đảo chiều quan trọng của ngày chỉ trong vòng hai giờ đồng hồ. Chúng tôi không thể làm gì ở cả hai mức tỷ giá (1.1772/1.1822). Chúng tôi đã ghi nhận rất nhiều khách hàng của mình ở chiều bán khi EUR/USD giảm trở lại. Tôi nghĩ có lẽ rất nhiều người trên thị trường đã tài trợ vốn cho các vị thế Long những đồng high-beta thông qua EUR, do đó nhịp mua EUR so với các đồng high-beta đã kéo theo việc dừng lỗ nhiều vị thế, góp phần vào sự đảo chiều của Euro. Như tôi đã nhận định hôm qua, tôi kỳ vọng các cặp chéo EUR/XXX (trừ EUR/JPY) sẽ tiếp tục nhận được nhu cầu mua trước thềm cuộc họp ECB vào thứ Năm tới, khi Lagarde chuẩn bị tâm lý cho thị trường về một sự thất vọng thông qua việc nâng tầm quan trọng của kỳ họp, trong đó đưa ra nhiều thay đổi trong đánh giá chiến lược dành cho ECB. Thị trường đang tự hỏi làm cách nào để ECB đạt được mục tiêu lạm phát cao hơn hiện tại khi mà trong một thời gian dài ECB không thể hoàn thành các mục tiêu lạm phát ở mức thấp. Thị trường do đó kỳ vọng sẽ chỉ nhận được một định hướng mới – tôi nghi ngờ sẽ không đủ sức thuyết phục. Cuộc họp này không hẳn là cơ hội tốt để giao dịch và tôi không nghĩ xu hướng tăng của Euro chuẩn bị diễn ra. Câu chuyện của các đồng high-beta lúc này vẫn là trong thế mắc kẹt, khi bị giằng co giữa việc NHTW tỏ ra ‘hawkish’ trong khi tình hình tăng trưởng lại gặp vấn đề. Short USD/JPY vẫn là lựa chọn ổn nhất hiện nay.

GBP – Charlie Cass

Rất nhiều tin tức liên quan đến Pound cần để mắt tới, ví dụ như “ngày hoàn toàn thoát khỏi phong tỏa” vẫn được thông qua, điều khác biệt duy nhất là các hộp đêm sẽ không được hoạt động cho đến tháng Chín tới, và người dân cũng phải tiêm đủ hai mũi mới được tham gia hoạt động này. Quan trọng hơn, chúng tôi ghi nhận nhiều tít báo liên quan đến Hội đồng Chính sách Tiền tệ, trong đó Haskel và Mann lại chuyển qua hướng ‘dovish’, và Braodbent sẽ phát biểu vào thứ Năm tới. Dù vậy, cho tới giờ, chúng ta chỉ có hai lá phiếu ủng hộ cho việc thu hẹp chương trình QE từ Vlieghe và Saunders. Tôi không nghĩ ông Ramsden đã vượt hẳn khỏi suy nghĩ/thiên hướng ‘dovish’ trước đây. Trên thực tế thị trường không mấy quan tâm đến thông điệp của BoE lúc này ngoại trừ việc rút bớt kích thích tiền tệ, cùng với biến thể delta, sẽ càng tăng thêm sức ép lên tăng trưởng (có vẻ đã tạo đỉnh) và lạm phát giảm nhiệt. Ngoài ra, hôm qua ông Frost (đại diện đàm phán Brexit của Anh) mạnh mẽ bác bỏ thỏa thuận giữa Anh và EU về vấn đề Bắc Ireland, Thủ tướng Johnson quyết định tăng thuế (Bảo hiểm xã hội lên thêm 1%), và nước Mỹ nâng mức hạn chế đối với người nhập cảnh từ Anh lên mức cao nhất. Không có yếu tố nào để khiến tôi muốn Long GBP lúc này, và có vẻ sẽ còn nhiều thông tin nóng nữa sắp tới. Cặp chéo EUR/GBP quay lại ngưỡng 0.86, chi nhánh của chúng tôi là bên bán GBP mạnh mẽ (và mua vào JPY) giúp cho cộng đồng quỹ phòng hộ. Chúng tôi vẫn giữ Short USD/JPY khi thị trường TPCP nóng lên, và gần như không có vị thế với Sterling lúc này. Cable đã xuyên thủng và đóng cửa phía dưới đường trung bình 200 ngày (ở quanh 1.37) và đang phá qua vùng hỗ trợ 1.3650/70. Nếu vùng này bị xuyên thủng, sẽ chẳng còn ngưỡng cản nào ngoại trừ vùng hỗ trợ trung hạn tại 1.3480/1.3520, trong lúc đó EUR/GBP đang gặp kháng cự tại 0.8670, nhưng mức quan trọng hơn sẽ là tại 0.8720/30.

AUD, NZD – James Clark

Tâm lý lo ngại rủi ro đã khiến các đồng antipodeans giảm tới 100 pips trong 24 giờ qua, đặc biệt NZD đang gặp rất nhiều khó khăn khi thị trường đóng lại các vị thế short AUD/NZD. Điều đáng chú ý là các chiến lược gia của chúng tôi đã chốt lời lệnh short AUD/NZD vào đêm qua, củng cố quan điểm tôi đã đề xuất kể từ cuộc họp của RBNZ rằng thị trường đã định giá hầu hết việc tăng lãi suất tại New Zealand. Tôi vốn đã mong đợi RBNZ duy trì chính sách hiện tại trong cuộc họp tháng 8 để xem các biện pháp cắt giảm tác động như thế nào đến thị trường nhà ở và bây giờ với bối cảnh tăng trưởng chậm lại, họ có thể buộc phải làm như vậy. Tuy nhiên, biên bản RBA đêm qua cho thấy họ có thể nhìn xa hơn các đợt phong tỏa vì chúng không làm thay đổi triển vọng trung hạn, cho thấy họ sẽ tiếp tục giảm dần hỗ trợ như dự kiến vào tháng 9, ngược lại với những gì đã được đề xuất trên báo chí địa phương vào tối Chủ nhật. Chúng tôi đã chờ đợi thị trường chú ý đến triển vọng tăng trưởng khó khăn trong một thời gian và tiếp tục làm như vậy thông qua việc short USD/JPY. Ngày hôm nay sẽ rất quan trọng đối với câu chuyện này, đặc biệt là xem liệu chứng khoán có phục hồi như hai tuần trước sau khi chao đảo hay thị trường sẽ lại suy yếu một ngày nữa.

CAD – Simon Spearing

CAD suy yếu trong ngày hôm qua trong một phiên giao dịch risk-off, do lo ngại về tăng trưởng và lạm phát gây áp lực lên tâm lý rủi ro. Giá dầu WTI giảm hơn 6% sau thỏa thuận OPEC+, điều này đã khiến USD/CAD bứt phá qua mức 1.2650/60 được nêu ra vào ngày hôm qua. Mặc dù tôi muốn nghĩ rằng nhịp tăng này có thể đã kết thúc, tôi không chắc lắm về suy nghĩ của mình. Thị trường chứng khoán gần đây thường nhanh chóng phục hồi sau những biến cố, và có thể dễ dàng nghĩ rằng lần này sẽ không có gì khác biệt, đặc biệt là khi thị trường chứng khoán châu Âu mở cửa ổn định hơn vào sáng nay, và động thái này dường như có thể kéo dài lâu dài hơn những lần trước đó. Tôi đã đảo từ Short sang Long USD/CAD vào ngày ngày hôm qua khi giá phá vỡ mức kháng cự nói trên, nhưng cũng đã chốt lời ngay sau đó, và hiện đang chờ buy on dip. USD/CAD khá bullish từ góc độ kỹ thuật gần đây, vì vậy khuyến nghị chờ mua ở 1.2700 và cắt lỗ bên dưới 1.2650/60.

JPY – Charlie Cass

Hành động risk-off trong ngày hôm qua giống như một cơn bão hoàn hảo với tin tức Covid xấu đi vào cuối tuần, giá dầu sụt giảm sau thỏa thuận của OPEC + và chứng khoán cuối cùng cũng chịu tác động bởi lợi suất Mỹ. Vẫn còn phải xem liệu tâm lý lo ngại rủi ro có thể được duy trì không vì tôi vẫn đang chịu lỗ bởi đã quá phấn khích về đợt bán tháo cổ phiếu 1% cách đây hai tuần. Vì lý do đó, tôi chưa đủ tự tin để cho rằng chứng khoán đã bắt đầu xu hướng giảm, mặc dù đây là loại động thái và quan điểm mà chúng tôi đã áp dụng trong 2 tuần nay. Tôi tiếp tục giữ vị thế ủng hộ một đồng JPY mạnh hơn và chờ đợi USD/JPY bắt kịp đà phục hồi trên thị trường trái phiếu trong những tháng gần đây. Một nhịp break xuống vùng 109 có thể đưa các lệnh dừng lỗ từ mức 111 xuống 110.30/40. Dựa trên dữ liệu dòng tiền, tôi không nghĩ rằng đây là một giao dịch đã có nhiều vị thế được mở và các quỹ phòng hộ gần đây chỉ mới bị dừng lỗ khỏi các vị thế Long cặp chéo với JPY, và họ đang bắt đầu mở các vị thế Long JPY. Về phía dòng tiền nội địa, chúng tôi đã thấy một số nguồn cung USD/JPY từ các quỹ tiền thật giai đoạn gần đây. Cũng cần lưu ý rằng ngày thứ 5 và thứ 6 là ngày nghỉ lễ tại Nhật Bản nên có thể các cặp chéo X/JPY sẽ không được hỗ trợ nếu đà giảm trở nên mạnh mẽ.

CHF – Matthew Pheasant

Thị trường đang ở chế độ risk-off và sau khi bị kéo vào đà tăng của đồng Dollar, USD/CHF đã nhanh chóng giảm xuống thấp hơn khi lợi suất 10 năm của Mỹ phá vỡ mốc 1.20%. Bản chất lây lan nhanh chóng của biến thể Delta rõ ràng là một mối lo ngại đối với thị trường và tăng trưởng toàn cầu, và tôi kỳ vọng chúng ta sẽ tiếp tục chứng kiến sự chuyển dịch khỏi các đồng tiền high-beta sang các đồng tiền tiền trú ẩn. Trong khi tôi muốn Long JPY, CHF có vẻ cũng sẽ tìm thấy một số nhu cầu mua nếu chúng ta tiếp tục chứng kiến sự sụt giảm của chứng khoán và lợi suất của TPCP Mỹ. Việc phá vỡ mức hỗ trợ 1.08 ở EUR/CHF sẽ mở ra một động thái hướng tới mức thấp nhất trong năm, trong khi mức kháng cự là 1.0875/95 và ở USD/CHF, kháng cự hiện tại là 0.9200/9220 với mức hỗ trợ xung quanh 0.9130/40