Những điểm chính

Hôm qua, thị trường đã dành phần lớn thời gian để phản ứng với việc Mỹ áp dụng hàng loạt biện pháp thuế quan mới. Tuy nhiên, thông tin về khả năng đảo ngược quyết định này vào cuối phiên đã khiến thị trường nhanh chóng đảo chiều.

Chỉ số DXY, đo lường giá trị USD so với rổ sáu loại tiền tệ chính, giảm mạnh phiên thứ hai liên tiếp do thị trường lo ngại về những tác động tiêu cực tiềm tàng của thuế quan lên nền kinh tế Mỹ. EUR tăng mạnh, đạt mức cao nhất trong nhiều tháng sau thông báo về quỹ quốc phòng mới của Đức. Lợi suất trái phiếu chính phủ (TPCP) Mỹ phục hồi, trong khi thị trường chứng khoán đóng cửa với sắc đỏ bao trùm.

Bối cảnh chung

Thị trường toàn cầu phản ứng mạnh mẽ trước quyết định áp thuế của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Tuy nhiên, vào cuối phiên giao dịch, Bộ trưởng Thương mại Wilbur Ross phát biểu rằng có thể sẽ có “tin vui” trong ngày hôm nay, khi Tổng thống Trump đang cân nhắc lộ trình hướng tới việc nới lỏng thuế quan. Điều này đã dẫn đến sự đảo ngược một phần đà giảm điểm của thị trường trong đêm.

Ngoại hối

USD mất giá mạnh, chỉ số DXY giảm gần 1.0% khi thị trường cân nhắc những rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế Mỹ đến từ việc áp thuế. Ngược lại, CAD hầu như không đổi, bất chấp những biến động lớn trong ngày. Triển vọng giảm thuế đã giúp đồng tiền này mạnh lên so với USD vào cuối phiên. EUR tiếp tục tăng giá mạnh mẽ sau khi Đức công bố đề xuất thành lập quỹ trị giá 500 tỷ EUR cho cơ sở hạ tầng và tăng chi tiêu quốc phòng. Đồng tiền này hiện đang ở mức cao nhất so với USD kể từ đầu tháng 11 và vẫn tiếp tục tăng tại thời điểm viết bài. AUD cũng tăng giá khi Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) một lần nữa khẳng định quan điểm rằng việc tiếp tục cắt giảm lãi suất vẫn chưa chắc chắn.

Chứng khoán

Chứng khoán suy yếu trên diện rộng, với thị trường Châu Âu chịu ảnh hưởng nặng nề nhất. Chỉ số Euro Stoxx 50 đóng cửa giảm 2.8%, trong khi DAX của Đức giảm đến 3.5%. Nỗi lo ngại về việc thuế quan sẽ lan sang Châu Âu sau khi Tổng thống Trump thực hiện lời hứa của mình là nguyên nhân chính gây ra sự bi quan này. Thị trường Anh cũng không tránh khỏi ảnh hưởng tiêu cực với FTSE 100 giảm 1.3%. Tương tự, Nikkei của Nhật Bản cũng giảm 1.2%. Tại Mỹ, bộ ba S&P 500, Dow Jones và NASDAQ đều đóng cửa trong sắc đỏ. Tuy nhiên, sau những dấu hiệu về khả năng giảm thuế, thị trường chứng khoán Mỹ đã có sự hồi phục nhẹ trước khi đóng cửa, cho thấy xu hướng giảm có thể sẽ đảo ngược. ASX 200 của Úc giảm 0.6% trong ngày hôm qua, với phần lớn mức giảm diễn ra ngay khi mở cửa.

Lợi suất

Đường cong lợi suất của Mỹ đã dịch chuyển lên cao và trở nên dốc hơn. Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm tăng 9 bps tính đến thời điểm viết bài (trong đó 3 bps đến sau tuyên bố của ông Ross), trong khi kỳ hạn 2 năm tăng 4 bps. Lợi suất TPCP Đức hầu như không biến động bất chấp tin tức về việc tăng chi tiêu, với lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm 3 bps, trong khi kỳ hạn 10 năm giữ nguyên.

Hàng hóa

Giá vàng tăng hơn 0.8% lên 2,917 USD/oz khi dòng tiền tiếp tục tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn. Ngược lại, giá dầu thô WTI giảm 0.1% xuống còn 68.31 USD/thùng. Giá kim loại nhìn chung biến động trái chiều nhưng vẫn duy trì trong phạm vi giao dịch gần đây, với đồng giảm nhẹ 0.8% xuống 9,343 USD/tấn, trái ngược với nhôm tăng 0.44% lên 2,622 USD/tấn. Mặc dù giá đồng giảm không đáng kể, nhưng đây vẫn là mức giá đóng cửa thấp nhất trong một tháng, cho thấy chiến tranh thương mại đang có tác động nhất định đến kim loại này, mặc dù mức độ biến động vẫn được kiềm chế một cách đáng ngạc nhiên.

Nhịp đập vĩ mô

Chiến tranh thương mại

Tổng thống Trump đã chính thức triển khai kế hoạch tăng thuế nhập khẩu đối với Canada và Mexico lên 25%. Ông cũng tăng thuế đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc lên 20%, sau khi đã tăng 10% vào tháng trước. Ba quốc gia này chiếm khoảng 11-14% tổng kim ngạch nhập khẩu, và động thái này được dự báo sẽ đẩy thuế nhập khẩu trung bình vào Mỹ lên khoảng 11-12%, so với mức chỉ hơn 2% vào năm ngoái. Trung Quốc đã ngay lập tức đáp trả bằng cách áp thuế 10-15% lên hàng nhập khẩu từ Mỹ, chủ yếu nhắm vào các sản phẩm nông nghiệp. Canada tuyên bố áp thuế 25% lên hơn 20 tỷ USD hàng nhập khẩu của Mỹ, và con số này sẽ được mở rộng lên hơn 100 tỷ USD trong ba tuần tới. Mexico cũng dự kiến sẽ áp dụng các biện pháp thuế quan trả đũa vào cuối tuần này.

Eurozone

Tỷ lệ thất nghiệp của khu vực này vẫn ở mức thấp kỷ lục 6.2% trong tháng thứ tư liên tiếp. Tây Ban Nha và Ý là hai trong số các quốc gia thành viên chủ chốt ghi nhận tỷ lệ thất nghiệp giảm, xuống lần lượt là 10.4% và 6.3%. Mặt khác, tỷ lệ thất nghiệp ở Đức và Pháp vẫn ổn định ở mức tương ứng là 3.5% và 7.3%.

Úc

Biên bản họp tháng 2 của RBA cho thấy quyết định cắt giảm lãi suất là một quyết định được đưa ra sau khi đã cân nhắc kỹ lưỡng. Các thành viên đã thảo luận sôi nổi về việc nên giữ nguyên hay cắt giảm lãi suất. Lý do ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất đến từ thị trường lao động đang eo hẹp, với các thành viên lưu ý rằng "tình trạng căng thẳng của thị trường lao động không phù hợp với việc lạm phát đang ở mức mục tiêu." Đồng thời, họ cũng xem xét các chỉ số khác, chẳng hạn như tăng trưởng tín dụng, cho thấy việc cắt giảm lãi suất có thể vẫn hơi sớm. Sau cùng, Hội đồng đã quyết định cắt giảm lãi suất do lạm phát và tiền lương thấp hơn dự kiến. Đồng thời, họ đánh giá rằng rủi ro lạm phát nóng lên đã giảm bớt.

Biên bản họp một lần nữa nhấn mạnh rằng đây là một quyết định sát sao, với phân tích cho thấy lạm phát cơ bản sẽ thấp hơn điểm giữa của phạm vi mục tiêu nếu lãi suất được giữ nguyên trong "một thời gian dài hơn", một điểm mà Phó Thống đốc RBA đã đề cập ngay sau khi quyết định được công bố. Hội đồng quản trị tái khẳng định không cam kết cắt giảm lãi suất thêm vì chưa đủ tin tưởng vào việc lạm phát sẽ trở lại mục tiêu.